Z Skrypty dla studentów Ekonofizyki UPGOW
(→Zarządzanie portfelem instrumentów finansowych) |
(→Zarządzanie portfelem instrumentów finansowych) |
||
Linia 3: | Linia 3: | ||
==Zarządzanie portfelem instrumentów finansowych== | ==Zarządzanie portfelem instrumentów finansowych== | ||
Przypomnijmy, że pomijając podatki i koszty transakcji, stopę zwrotu <math>R_z</math> z inwestycji możemy zdefiniować następująco: | Przypomnijmy, że pomijając podatki i koszty transakcji, stopę zwrotu <math>R_z</math> z inwestycji możemy zdefiniować następująco: | ||
- | <center><math>R_z= \frac{K_k-K_0}{K_0},</math></center>gdzie <math>K_k</math> to wartość końcowa inwestycji, a <math>K_0</math> jest wartością początkową, czyli kwotą zainwestowaną. Formułę tę łatwo można uogólnić by opisywała portfel inwestycji. Załóżmy, że w chwili początkowej mamy portfel o n składnikach <math>K_{0i}, i= 1,...n,</math> takich, że <center><math>\sum_{i}K_{0i}=K_0</math></center> | + | <center><math>R_z= \frac{K_k-K_0}{K_0},</math></center>gdzie <math>K_k</math> to wartość końcowa inwestycji, a <math>K_0</math> jest wartością początkową, czyli kwotą zainwestowaną. Formułę tę łatwo można uogólnić by opisywała portfel inwestycji. Załóżmy, że w chwili początkowej mamy portfel o n składnikach <math>K_{0i},\ i= 1,...n,</math> takich, że <center><math>\sum_{i}K_{0i}=K_0.</math></center> Tych samych oznaczeń używamy by opisać sytuację końcową - wskaźnik 0 zastępujemy wskaźnikiem k. Możemy zdefiniować tzw. wagi (udziały) poszczególnych składników jako: |
+ | <center><math>K_{0i}=w_iK_0,\ i=1,...,n</math></center> | ||
= Przypisy = | = Przypisy = | ||
<references/> | <references/> |
Wersja z 09:25, 7 maj 2010
Analiza portfela i wycena aktywów
Zwykle, myśląc o inwestycji mamy do dyspozycji pewien kapitał własny lub pożyczony. W tej części ograniczymy się do inwestycji na rynkach kapitałowych. Przyjmiemy też upraszczające założenie, że pieniądze są inwestowane w chwili początkowej i interesuje nas wartość naszego portfela w pewnej chwili końcowej
Zarządzanie portfelem instrumentów finansowych
Przypomnijmy, że pomijając podatki i koszty transakcji, stopę zwrotu \(R_z\) z inwestycji możemy zdefiniować następująco:
Przypisy
- ↑ Zauważmy, że założenie to trudno uzasadnić w przypadku portfela akcji, ale okazuje się że stosunkowo łatwo można omawiane procedury uogólnić tak by uniknąć tego typu ograniczeń, co również zrobimy w dalszej części.